Економіка епохи «Покращення». Ми не беремо кредитів у МВФ (частина 4)

Святослав Швецов, "Хвиля"

Найкраща брехня - це не до кінця сказана правда. Інформуючи Україну про те, що «Україна не бере кредитів у МВФ», покращенці намагаються зробити вигляд, що ми не беремо кредитів взагалі. А насправді фраза повинна звучати так: «Ми не беремо кредити у МВФ. Ми беремо їх скрізь де тільки можна в інших місцях. Багато, часто і дорого. І нам не вистачає».

А чому, власне, необхідно «брати»? Україна, за час «папіредників» і «покращенців» набрала стільки боргів (як, втім, і в попередній час), що обслуговування боргу і виплата зобов'язань лягає непомірною ношею. Крім цього, Україна постійно закінчує рік з істотним дефіцитом бюджету. А його також треба чимось покривати. Як член МВФ, Україна не може проводити емісію (друкувати гроші) без забезпечення відповідними запасами ЗВР (золото-валютних ресурсів).Тобто, щоб надрукувати 8 млрд. грн необхідно «додати» у ЗВР грубо кажучи 1 млрд. $. А ми стрімко знижуємо їх запаси. Теоретично можна збільшувати ЗВР за рахунок отримання валюти від зовнішньоекономічних операцій. Але вище було розглянуто, що з року в рік Україна має від'ємне сальдо зовнішньої торгівлі. Сировинна економіка України в умовах світової кризи просто не в змозі «вийти в плюс» по зовнішній торгівлі. У підсумку, наша влада змушена весь час брати і брати нові запозичення.

Для початку необхідно зрозуміти - що таке державний борг і з чого він складається. Тому що дуже часто за державний борг видають тільки його частину - прямий зовнішній борг.

Дана таблиця дає загальне уявлення про структуру державного боргу України. Тобто держборг можна розділяти на: зовнішній і внутрішній, прямий і гарантований. ОВДП (Облігації внутрішньої державної позики) на внутрішньому ринку розміщується, в основному, в грн, але до прив'язки до долара США (тобто виплати відсотків і повернення з індексацією курсу долара). Однак, іноді практикується і розміщення валютних ОВДП. Нещодавно КМУ прийняв рішення про додатковий продаж ОВДП в доларах США. Що, до речі, суперечить законодавству України, але кого це там хвилює. «Покращенці» планують випустити валютні ОВДП «для населення» двома траншами в 500 і 200 млн$ відповідно під 9,75% річних обидва.

Державний борг має сенс розглядати і порівнювати з ВВП саме сукупний. Оскільки це сума всіх боргів держави, за якими вона несе боргові зобов'язання. Розглядати динаміку якоїсь частини боргів, порівнювати їх з ВВП і т.д. окремо, не згадуючи всього іншого, як це часто роблять в уряді, парламенті, президент і підгодовані «експерти» - це просто брехати власному народові.

Крім цього, існують ще й зовнішні борги недержавних юридичних осіб. В основному - банків. Сума державного зовнішнього боргу та зовнішніх боргів юридичних осіб є Валовим зовнішнім боргом (ВВБ) країни. Для оцінки отримання нових кредитів і стану дефолту в світі оцінюють співвідношення ВВБ до ВВП країни. Для України, як країни з перехідною економікою, межею є співвідношення 49,7% ВВБ до ВВП. Після перевищення даного рубежу або припиняється кредитування держави, або вона кредитується міжнародними організаціями та іншими країнами під дуже високі відсотки.

А тепер реальна картина маслом по динаміці валового зовнішнього боргу України.

І зміна ВВБ України вже в 2012-му році.

  Як би не дивно, що дані цифри не озвучуються публічно взагалі. Також стає зрозумілим - чому МВФ не хоче давати нові кредити. І розмови «покращенців» про «підвищення ціни на газ для населення» до кредитів МВФ мають не настільки критичне значення, як бажання погасити борги олігархів перед НАК «Нафтогаз» (24 млрд. грн) за рахунок населення.

А який же розмір саме сукупного державного боргу України?

На кінець 2009-го року 26, 5 млрд. дол $.

До кінця 2010 «папіредникі» набрали кредитів у всіх формах до 40,6 млрд. дол $.

А на 30.10.12 «покращенці» хвацько взяли планку в 62 млрд. $. Або ж 496 млрд. грн. При цьому законом «Про бюджет на 2012-й р.» межа сукупного держборгу становить 416 млрд. грн. Легко чинити злочини сидячи «нагорі».

А ось приклад типової публічної маніпуляції з цифрами:

Тобто «Все добре» і перевищення планки в 416 млрд. грн нібито немає. А ось що дає на своєму сайті Мінфін:

Значить, все-таки сукупний держборг становить 62 млрд. $ (округлено) або ж 496 млрд. грн. Але ж не кожен громадянин в пошуку реальної інформації «долетить» до сайту Мінфіну. Отже публічно можна ляпнути що завгодно. Все одно ніякої відповідальності за це ніхто не несе.

Цікаво також розглянути структуру держборгу за складовими. Як видно з даних Мінфіну, самому МВФ ми винні близько 14 млрд. $. Всякі світові та європейські банки реконструкції та розвитку додають ще менше 4 млрд. $. А «найважчими» статтями є внутрішні борги якимось юрид. особам (23,8 млрд. $; а на 01.10.12 р. вже майже 25 млрд. $) і загадкові «Інші», яким Україна винна ще 15 млрд. $ за зовнішніми боргами.

25 млрд. $ за внутрішніми боргами це і є ОВДП. Тобто КМУ випускає облігації внутрішньої держпозики, які продає українським комерційним банкам, НБУ а також резидентам і нерезидентам (іншим українським і зарубіжним юрид. особам). Облігації випускаються в грн. із зобов'язанням погашення їх через 5, 7 або 10 років з виплатою річних відсотків (зазвичай - два рази на рік) також в грн., але з урахуванням індексу інфляції та динаміки курсу $. Тобто якщо зросте курс на 20%, то погашати в грн. припаде на 20% більше.

Ось динаміка внутрішніх боргів держави за ОВДП за поточний рік до 01.10.12 р.

Тобто тільки за 9 місяців даного року «покращенці» взяли в борг у самої Україні майже 30 млрд. грн. Загалом-то, внутрішні ОВДП - це досить розповсюджений інструмент у всьому світі. «Папіредникі» також брали в борг на внутрішньому ринку. На початок 2010-го борг за ОВДП становив 85700000000 гривень, то на 31.12.2010 - 136,19 млрд. гривень. Тобто в 2010 році внутрішній борг за ОВДП виріс на 50,48 млрд. гривень. Однак, ЗВР (золотовалютних резервів) було на той момент набагато більше, а головне процентні ставки річних на ОВДП докорінно відрізнялися від нинішніх. Якщо на початок 2009-го по різних позиками ОВДП ставки коливалися від 1,03% до 3,6% річних у грн., То на даний момент по 129-ти поточним (неоплаченим) випускам ОВДП ставка річних становить від 11% до 14% в грн. А це зовсім інші суми обслуговування внутрішнього держборгу.

Тепер розберемося з «Іншими» (так і хочеться сказати - з «Чужими»). Це ще один подібний ОВДП спосіб запозичення, тільки на зовнішніх ринках і у валюті - Єврооблігації України. Тобто держава випускає облігації, але вже зовнішньої позики, під певні відсотки річних з терміном виплати від 5-ти до 10-ти років. На сьогоднішній день в обігу перебувають 24 випуски евроблігацій в USD, на суму близько 13,7 млрд. $ і 4 випуски єврооблігацій у EUR, на суму приблизно в 0910000000 EUR. На даний момент останні випуски єврооблігацій розміщуються під 9,0 - 9,25% річних.

З точки зору закордонних аналітиків, якщо дохідність державних цінних паперів вище 7% це говорить, що цій країні не довіряють закордонні інвестори. Крім, того обслуговувати держоблігації за ставкою 7% дуже важко, коли в обігу знаходяться облігації на суму в   мільярди доларів. Крім того прибутковість держпаперів визначає прибутковість по облігаціях інших банків і компаній цієї країни. Тому, українським банкам не вдасться залучати зовнішні кредити за ставками нижче 10% річних. Як ви розумієте, це для них страшна цифра.

Але, є ще один цікавий факт. Основний обсяг єврооблігацій викуповує досить відомі у світі JP Morgan і Morgan Stanley. І трошки - VTB Capital PLC і Ощадбанк Росії. З урахуванням боргу України МВФ та інших міжнародних фінансових організацій кредиторів, які де-факто є інструментом впливу фінансових груп США - приблизно половина сукупного боргу України належить США. І трішки - Росії. Що, як би, змушує замислитися.

Отже, брехня № 4 полягає в тому, що Україна не бере, або практично не бере в борг.

Джерело: hvylya.org

Разом з цим читають: Міжнародний валютний фонд

Ім'я:

Текст:
Введіть перевірочний код, зображений на малюнку: